期刊论文

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系统工程

1001-4098

2011

29

9

66-71

国家自然科学基金资助项目（7097101371171024） 湖南省***基金资助项目（09JJ1010）

本校为第一机构

已实现极差波动是针对高频时间序列而提出的一种全新的波动率度量方法,而加权已实现极差可以有效去除波动的＂日内效应＂,是比已实现极差更有效的波动估计量。本文首先构造基于沪深300股指的5分钟高频数据的加权已实现极差序列,然后根据序列特征对其建模,在此基础上研究加权已实现极差序列的非对称特征以及交易量对其的影响。实证结果表明：中国股票市场上加权已实现极差序列具有尖峰厚尾、丛聚性、持续性以及非对称性,并且与交易量存在较强的正相关关系。

The realized range-based volatility is a new measure approach of volatility in high frequency data field,and the weighted realized range-based volatility can effectively remove the ＂intraday effect＂ of volatility,it is more efficient than the realized volatility in estimating volatility.At first,using 5-minute-high-frequency data of the Shanghai and Shenzhen 300 Stock Index,the paper constructs the weighted realized range-based volatility series.Then,we establish the model according to characteristics of the volatility series,based on which,w...